LoboDiarte
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Una empresa de infraestructura de inteligencia artificial poco conocida que suministra computación en un mercado con una demanda aparentemente ilimitada.
Nebius Group NV es un holding con sede en los Países Bajos que cotiza en bolsa desde mayo de 2011. Originalmente llamado "Yandex NV", tenía su sede en Moscú y cotizaba en la Bolsa de Valores de Moscú. El volumen de operaciones se detuvo en febrero de 2022, en respuesta a la guerra entre Rusia y Ucrania. Después de apelar la exclusión de la cotización del NASDAQ, el director ejecutivo, Arkady Volozh, vendería los activos rusos por: ~ $ 2.8 mil millones de dólares en efectivo. Para dar contexto, el director ejecutivo, Arkady Volozh, no nació en Rusia, sino en Kazajstán. este punto es importante, ya que es probable que el mercado lo vea como un exceso y que actúe como inhibidor para la recalificación.Además, el 10 de julio de 2024, NBIS retiró sus acciones de clase A (en la Bolsa de Valores de Moscú), creando una estructura de capital más favorable para los accionistas. Después de distanciarse de su pasado ruso, trasladaron su sede a Ámsterdam, contrataron a un equipo de liderazgo con sede en los Países Bajos, cambiaron su nombre a “Nebius Group NV” y obtuvieron la aprobación para seguir cotizando en el Nasdaq a partir del 21 de octubre de 2024. Hoy, Nebius está construyendo una presencia internacional.
Descripción general del negocio:
Los segmentos comerciales de NBIS abarcan cuatro categorías principales, sin embargo, el enfoque girará en torno a la GPU como servicio/componente de infraestructura de IA.
- Negocio principal: Infraestructura de IA:
- Ofrecer clústeres de GPU y acceso al centro de datos a hiperescaladores que buscan entrenar IA, LLM o servicios en la nube para desarrolladores.
- Poseer un centro de datos con sede en Finlandia con 14 000 GPU listas, con objetivos de escalar a 20 000 para fines de 2024
- Finlandia es un excelente lugar para un centro de datos, dado su clima frío, acceso a energía económica e infraestructura de fibra establecida.
- Esperan triplicar la capacidad energética de Finlandia a: 75 MW para fines de 2025 (y habilitar hasta: 60 000 GPU en capacidad, con un ARR objetivo de $1 mil millones de dólares a escala)
- Tienen un clúster de co-ubicación en un centro de datos de París
- Están desarrollando un clúster en Kansas City, EE. UU., que la gerencia cree que estará listo a principios de 2025 (la capacidad de la GPU aún se desconoce)
- La gerencia proyecta una inversión de CapEx de $600 millones a $1500 millones de dólares en 2025 para mejorar el desarrollo y las operaciones (incluye CapEx en otros segmentos de ingresos)
- Toloka: Entrenamiento de IA
- La segunda fuente de ingresos más grande para NBIS, que actúa como una oportunidad de venta cruzada para su segmento de infraestructura y computación de IA.
- Márgenes brutos del tercer trimestre de 2024 informados en: rango alto de 40% a bajo de 50%, donde la creciente eficiencia escalada probablemente mejorará los márgenes del segmento
- Más del 85 % de los ingresos del segmento se originaron en casos de uso de IA generativa (que se cuadriplicaron interanualmente)
- AvRide: Conducción autónoma
- El CEO ha calificado este segmento como una de las 5 mejores soluciones para la conducción autónoma a nivel mundial
- Actualmente, tienen un contrato de varios años con Uber para su uso en Austin, Texas y Corea del Sur para entregas con robots no tripulados o conducción autónoma.
- El director ejecutivo de AvRide, Dmitry Polischuk, dijo recientemente: “Planeamos expandir la flota total de robots Avride que operan dentro de Uber Eats a cientos en 2025, seguido del lanzamiento de nuestro servicio de robotaxi”. Fuente: enlace
- Aunque es interesante, todavía lo veo como un "proyecto descabellado", que puede resultar una distracción al centrarse en la inversión en IA.
- TripleTen: Plataforma EduTech
- Plataforma para desarrollar habilidades para carreras específicas en tecnología... triplicó sus ingresos interanuales (se desconoce en qué escala de dólares)
- Las reservas se han triplicado interanualmente, principalmente en Estados Unidos y América Latina.
- También es prometedor, pero todavía lo veo como una “opcionalidad” además del negocio de infraestructura de IA.
- Balance limpio: USD 2.300 millones en efectivo (al 30 de septiembre de 2024), deuda de USD 0 (EV de USD 2.000 millones)
- Exposición a las tendencias de computación de IA, sin el fuerte crecimiento/múltiples aplicaciones de los mercados estadounidenses incorporados
- Un CEO experimentado, que cofundó y creó el "Google de Rusia", que ha renunciado a los activos, las cotizaciones y los vínculos con Rusia.
- Potencial de ingresos recurrentes: se proyectan entre 500 y 1000 millones de dólares en ingresos anuales recurrentes (ARR) en 2025 (actualmente entre 170 y 190 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024)
- La amplia trayectoria del CEO como gran cliente / trabajo con Nvidia y el CEO, Jensen Huang, para proporcionar capacidad de GPU
- Equipo experimentado de ~400 ingenieros con experiencia en IA, ML o ingeniería en la nube (muchos de los cuales han estado en la empresa desde su origen)
- Beneficios económicos de la energía y la refrigeración en la construcción de un centro de datos en Finlandia
- Competidores de infraestructura menores que buscan dar servicio a los hiperescaladores y desarrolladores de la nube europeos
