Cuando elegimos un fondo con una gestión activa tenemos que tener mucho cuidado con los gestores que están detrás del fondo, ya que pueden ser un verdadero peligro, a parte de tener el propio riesgo de mercado, tenemos también el riesgos de los sesgos del propio gestor activo, recordemos que entorno al 90% de los fondos no baten a su índice de referencia a largo plazo, les expongo algunos de los sesgos que pueden sufrir estas personas, son los siguientes:
Sesgo de Confirmación
El sesgo de confirmación ocurre cuando los gestores buscan, interpretan y recuerdan información que confirma sus creencias preexistentes. Esto puede llevarlos a ignorar o minimizar información contradictoria, resultando en decisiones de inversión sesgadas.
Sesgo de Anclaje
Este sesgo se manifiesta cuando los gestores dan demasiada importancia a la primera información que encuentran (el "ancla") y ajustan sus decisiones en función de esa información inicial, incluso cuando nueva información relevante está disponible.
Exceso de Confianza
Los gestores activos a menudo sobrestiman sus habilidades, conocimientos y juicios. Este exceso de confianza puede llevarlos a asumir riesgos innecesarios y subestimar la probabilidad de resultados negativos, impactando negativamente en el rendimiento de la inversión.
Sesgo de Disponibilidad
Este sesgo se refiere a la tendencia a tomar decisiones basadas en la información que está más fácilmente disponible en la memoria, a menudo porque es reciente o impactante, en lugar de considerar toda la información relevante.
Sesgo de Retrospectiva
Es la tendencia a ver eventos pasados como más predecibles de lo que realmente fueron. Esto puede llevar a los gestores a creer que deberían haber anticipado ciertos movimientos del mercado, influenciando negativamente sus decisiones futuras.
Aversión a la Pérdida
Los gestores pueden ser excesivamente reacios a asumir pérdidas, lo que puede llevarlos a mantener inversiones perdedoras durante más tiempo del necesario, en lugar de aceptar las pérdidas y reinvertir en oportunidades más prometedoras.
Efecto de Rebaño
Este sesgo ocurre cuando los gestores siguen las decisiones de inversión de otros inversores o la tendencia general del mercado, en lugar de basar sus decisiones en su propio análisis. Esto puede conducir a la formación de burbujas y comportamientos irracionales del mercado.
Sesgo de Representatividad
Los gestores pueden juzgar la probabilidad de un evento basándose en qué tan representativo es de una categoría o modelo, sin tener en cuenta las probabilidades reales. Esto puede llevar a decisiones basadas en estereotipos o patrones percibidos.
Ilusión de Control
Los gestores pueden creer que tienen más control sobre los resultados de lo que realmente tienen. Esto puede resultar en una toma de riesgos innecesaria y una falta de diversificación adecuada.
Sesgo de Familiaridad
Este sesgo se presenta cuando los gestores prefieren invertir en activos, sectores o regiones que les son familiares, a pesar de que otras oportunidades menos conocidas puedan ofrecer mejores rendimientos ajustados por riesgo.
Sesgo de Status Quo
La preferencia por mantener las cosas como están puede llevar a los gestores a evitar cambios en sus carteras, incluso cuando hay buenas razones para ajustar la estrategia de inversión.
Sesgo de Acción
Este sesgo lleva a los gestores activos a sentir la necesidad de "hacer algo" para justificar su rol, incluso cuando la mejor decisión podría ser no hacer cambios. Esto puede resultar en una sobre negociación, lo que puede aumentar los costos y reducir los rendimientos.
Sesgo de Resultados
Los gestores pueden evaluar la calidad de sus decisiones basándose en los resultados, en lugar del proceso de toma de decisiones. Esto puede llevar a la conclusión errónea de que una buena decisión es siempre aquella que resulta en una ganancia, sin considerar la lógica y el análisis que llevaron a esa decisión
